三个季度赚去年一年的钱，股价却还在下跌？（三个季度赚去年一年的钱,股价却还在下跌怎么回事）

最近很多朋友都在问广弘控股，今天一看盘面又新低了。正好最近两天刚出3季度报，结合3季度报再详细聊聊这只票。

01.

还是打开亿牛网，看一下扣非净利润，亿牛只更新到Q2。

从1、2季度的净利润和扣非净利润看，广弘控股的净利润和扣非净利润差别不大，我们就直接用净利润计算估值。

广弘3季度净利润是8871万元，前三个季度总净利润达到2.4497亿元，已经接近2019年的2.46亿元，四季度基本只要不为负值，广弘控股的净利润妥妥超过2019年。

2019年净利润是2.46亿，按我们之前的估值原则，市值在25.2亿为捡钱，市值在50亿为低估。但广弘控股是食品饮料行业，这个行业的估值大概是20倍。今年扣非2.45，全年利润规模预计3.5亿，20倍静态估值，所以保底市值在70亿。

广弘控股主要从事肉类食品供应业务、畜禽养殖业务和教育出版物发行业务。肉类食品供应业务和教育出版物发行业务都属于高门槛的业务，有政府原因护城河比较深。这就是昨天晚上我们在留言里说的国有双驱垄断型行业。

当然，国有垄断型行业赚钱，但也不是没有风险。要是国家把业务给了别的公司，这也就不能做了。

从市值图上看，从2009年至今，广弘控股市值一直基本稳定保持在40亿的水平，现在净利润都已经从0.75亿涨到2.46亿了，但市值居然还是40亿的水平，所以之前我们说这个票潜力是很大的。

02.

从三季度报上看，数据还是不错的。

2020年前三季度实现营业总收入22.3亿，同比增长16.6%；实现归母净利润2.4亿，同比增长70.4%；每股收益为0.42元。

报告期内，公司毛利率为23.6%，同比提高0.7个百分点，净利率为11.8%，同比提高3.5个百分点。

公司2020三季度营业成本17.1亿，同比增长15.6%，低于营业收入16.6%的增速，导致毛利率上升0.7%。

期间费用率为11.2%，较去年下降1.4%。经营性现金流由-2030.6万增加至2.7亿，同比上升1409.7%。

另外，其他收益同比增长95.61%，主要是冻猪肉储备增加，政府补助收益相应增加；营业外收入同比增长630.20%，主要是本期收到狮山镇奖励783万元。

公司基本面没有出现问题，经营数据也还不错。所以，现在的下跌就应该是由股票供需影响的，而非公司经营所影响的。按价值投资来看，这样的股票价格下跌越多，越应具有投资价值。

当然，广弘控股也不是没有问题。最大问题在于所从事的行业，都是国有传统性行业。虽然有政策门槛，但技术价值较低易被替代。毕竟这种公司，不是高科技企业，想想空间稍差。最简单的说，它的估值想涨到50倍，可能希望渺茫，但估值回归还是存在可能的。

从市盈率上看，目前是支持广弘控股在低估状态的。

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最后说一句，以上仅作为知识分享，而非荐股。

投资有风险，入市须谨慎！