韭菜看市场之20170909（韭菜交易市场）

sddy008 股民交流 2022-12-20 160 4

为了督促自己并保持关注市场的习惯，于是决定定期写写文章来记录市场的情况，欢迎大家多评论多指导！那么第一期马上就开始了:)

第一步：看看当前的大经济环境

1.1 看看美国10年期国债的利率走势

如下图，正如很多专家所讲，由于美元国债的相对安全的投资产品，其利率走势也反映了市场对风险的评估。目前来看，自16年11月出现攀升后，2017年初至今在处于下降的趋势中，注意：这里是利率而不是价格，利率高表示投资者的购买意愿低，资金离开；而利率变低则表示投资者的购买意愿高，竞争之下降低利率，资金进入。

1.2 看看全球其他股票市场的走势

如下面几幅图，分别是SP500，道琼斯30，纳斯达克，罗素2000（涵盖了美指的大中小市值的股票）和英国富时100和日经225（欧洲和亚洲的重要指数指标）。目前来看，以大盘股和科技股领跑的指数还在不断冲高，但SP500的VIX已经很低了，需要适当地关注其走势，至少目前来看全球股市依然还处于上涨的趋势中。

最后一张图，为以当前时点为基准，各指数的对比图。最近5年来看，还是纳斯达克所代表的新经济最为强势。

1.3 看看石油和黄金的走势

专家们都说石油价格和黄金价格与美元间有着极强的关联性。首先，石油作为影响众多行业的基础原材料，其价格波动对全球经济都会产生直接的影响；其次，石油和黄金都是以美元定价，其价格走势也预示着美元的强弱，也就是美国经济走势的强弱。

如下图，石油价格相对稳定，但黄金价格受朝鲜局势的影响，最近上涨的比较快，而且17年初至今也在阶段性上涨，需要进一步关注。

1.4 看看人民币兑美元的外汇走势

如下图，人民币在持续贬值后，从17年6月开始了大幅升值。其对中国经济，尤其是进出口贸易的影响还需要进一步观察。

1.5 看看中国进出口贸易额的走势

下面三幅图，分别是中国出口额、进口额和贸易顺差额。最近3年，中国企业的出口额增长幅度有限，甚至在15年至16年中这段时间虽然人民币贬值，但出口额依然出现了下降。而进口额自2016年初开始处于缓慢上升的阶段。

1.6 看看中国的货币供应量

如下图，好事情是中国的M2和M1依然在增长，但M2的增速在稳重有降，也算是一个好事。

1.7 看看短期市场的资金供给情况

我们来看看上海银行间的隔夜拆借利率，自15年股灾之后银行的信贷也在逐步恢复到正常水平，资金的流动性也在加强。

小总结：

全球经济来看，原油价格保持相对稳定；全球各大指数依然在上涨的过程中，回调迹象不明显；但美债利率和黄金价格的走势暗示着市场已经开始注意风险。

中国经济来看，人民币由弱转强；进出口贸易顺差保持相对稳定，贸易总额却变动不大，中国外向型企业的日子可能不太好过；好在M2的增速在放缓，国内通胀压力在减小；市场整体的流动性在加强，信贷政策也在逐步放松。

因此，短期来看大的经济环境还是相对不错，没有太大的利空消息。

第二步：看看A股市场的整体走势

2.1 看看A股的走势

为了能够全面描述A股的走势，这里选用了中证全指000985来进行统计。下面三张图，分别是指数的收盘价走势、交易量走势和修正的累计能量线（用于描述进入市场的资金状况）。目前来看，指数从17年初开始，就开启了疯狂模式，但近期交易量呈现高点，本着量价通行的原则，指数出现回调的机率在逐步增大。

2.2 看看A股中各行业股票的走势

为了相对地简单的了解大的行业走势，挑选了常用的十大行业指数，分别是：

000986 全指能源，000987 全指材料，000988 全指工业，000989 全指可选000990 全指消费，000991 全指医药，000992 全指金融，000993 全指信息000994 全指电信，000995 全指公用

对比来看：

最近一周：医药和信息行业的股票增幅较大。最近一个月：信息、能源、材料、电信行业的增幅较大。最近三个月：能源、材料、金融行业的增幅较大。最近六个月：金融、材料、能源行业的增幅较大。

从数据来看，能源、材料等行业在经历过大幅增长后，是否会将接力棒传给医药、信息行业还需要继续观察。

2.3 看看A股中市值股票的走势

分别选取了以下三个指数来描述不同市值的股票，在最近一段时间内的走势，其中归一化的方法为：历史时点的收盘价／当前时点的收盘价。

000903：中证100，沪深300中规模最大的100只股票。000300：沪深300，上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票。000905：中证500，全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票。

如图所说，17年6月以来，中小盘股的表现强于大盘和超大盘股，但从16点底来看，一直是大盘股，尤其是超大盘股在带领A股市场前进。

2.4 看看A股中价值和成长类型股票的走势

价值投资与成长投资是股票投资中非常重要的两大分类，也常被认为是市场对风险判断的一种表现。当经济下行时，市场更偏向于稳定的价值投资，而当经济上行时，市场更偏向于成长型企业，以博取企业成长带来的额外收益。为此，选取了以下6个指数：

价值型指数：399373、399375、399377：分别代表大盘、中盘、小盘股中价值因子最高的股票样本。成长型指数：399372、399374、399376：分别代表大盘、中盘、小盘股中成长因子最高的股票样本。

如下图，大盘价值股票在最近一年的走势极其抢眼，而17年6月份以来，似乎市场的重心在向成长型股票转移，成长型股票整体的走势好于价值型股票，且各市值指数的走势较一致。

2.5 看看近期高增长股票具有的特征

尝试对近20个交易日中，股价变动率最大的20%的股票（去除新股、次新股、停牌和ST股后）进行特征分析，看看其普遍具有哪些特征。假定特征数量为23个，则其重要性排名如下：

基于PCA原理的协方差特征排名：Rank 1 : roa

Rank 2 : inc_net_profit_to_shareholders_year_on_year

Rank 3 : roe

Rank 4 : eps

Rank 5 : net_profit_to_total_revenue

Rank 6 : net_profit_margin

Rank 7 : inc_net_profit_year_on_year

Rank 8 : inc_operation_profit_year_on_year

Rank 9 : inc_total_revenue_year_on_year

Rank 10 : inc_revenue_year_on_year基于RF随机森林的特征排名：Rank 1 : net_profit_margin ( 0.125794873773 )

Rank 2 : ga_expense_to_total_revenue ( 0.112710482185 )

Rank 3 : net_profit_to_total_revenue ( 0.110945609542 )

Rank 4 : operation_profit_to_total_revenue ( 0.0989236154629 )

Rank 5 : adjusted_profit_to_profit ( 0.0950554886989 )

Rank 6 : pb_ratio ( 0.0888002114139 )

Rank 7 : expense_to_total_revenue ( 0.0667495791433 )

Rank 8 : inc_total_revenue_year_on_year ( 0.063981317776 )

Rank 9 : inc_revenue_year_on_year ( 0.0422982299313 )

Rank 10 : pe_ratio ( 0.0366820776929 )

将两者综合来看（个人比较倾向于RF），近期增幅较大的股票比较看重企业的盈利能力，其次是企业的成长能力。

小总结：

近期A股开启上涨趋势，但目前已近阶段性高位，可能出现回调的可能性。今年上半年在超大盘股、资源材料股的带领下走出的一波趋势，未来能否接力给以成长型企业的为主的医药、信息等行业，需要重点关注。

第三步：策略的选择

3.1 LH高成长策略

具体逻辑就先不详细说了，以后有机会再慢慢讲。根据策略筛选出的股票为以下10只：

000037 深南电A601636 旗滨集团002092 中泰化学600375 华菱星马600758 红阳能源000488 晨鸣纸业002147 新光圆成600115 东方航空600755 厦门国贸002087 新野纺织

3.2 LH小市值策略

603319 湘油泵600889 南京化纤600319 亚星化学002026 山东威达000505 珠江控股603101 汇嘉时代002615 哈尔斯002088 鲁阳节能000789 万年青002748 世龙实业

3.3 TBD

第四步：策略个股的详细分析

第三步给出了符合策略条件的个股，但需要注意符合条件不代表当前就是好的买入时点，需要再进一步详细分析，这里以深南电A为例。

4.1 个股的季报数据

下图为最近6个季度的季报信息，检查该股的基本面信息。

4.2 个股在行业中的排名

看一看个股在整个行业中的排名状况，对比项目包括但不限于5day_change, 10day_change, 20day_change, 60day_change, market_cap, pe_ratio, pcf_ratio, inc_revenue_year_on_year, inc_net_profit_year_on_year, peg, per等，如下图。