实用的基本面数据及分析法——黑天鹅事件（基本面分析 技术分析 量化分析）

黑天鹅，不管是在自然界，还是在艺术表现当中，都是一种让人销魂的美丽生物。

然而，它在金融领域，却是令人胆寒的。

黑天鹅事件也可以被视为是基本面分析当中的一部分，一般意料之中的数据和事件，我们可以预测它们的结果，以及分析它们可能造成的影响。黑天鹅则完全不同。

今天，小编就来和大家聊聊神秘的“黑天鹅”，我们虽然无法预测或者分析尚未降临的“黑天鹅”，但却可以通过一些方式降低“黑天鹅”可能造成的损失。

黑天鹅事件

“黑天鹅事件”这一说法最早是由美国著名投资人塔勒布在其著作当中提出的，出自于欧洲人用“黑天鹅”指代绝不可能发生的事情，后来却在澳大利亚发现了真的黑天鹅的典故。塔勒布认为，“黑天鹅事件”必须满足三个条件——事件的发生必须是不确定的、事件的影响必须是巨大的以及事情发生之后必须是可以合理解释的。

在外汇市场上，黑天鹅事件也是指非常不可预测和不寻常的事件，它们通常会在市场链中引起负面反应，甚至颠覆，外汇黑天鹅的出现是一个影响外汇市场的重大事件。其结果往往会超出几乎所有投资者的预期，导致外汇市场剧烈波动，可能会进而引发外汇市场的大规模爆仓。

近几年比较著名的是2015年的“瑞郎黑天鹅”，它甚至导致了外汇经纪商大规模的倒闭和亏损，乃至全球外汇行业都发生了格局上的变化，可以说对外汇市场的影响是非常的巨大的。随后的2016年英国退欧公投、2017年美国总统大选，都可以算作比较典型的外汇黑天鹅事件，也就是说，当各国政治、经济、军事等方面做出出人意料的决策，则可能出现黑天鹅事件。

而2020年最大的一只黑天鹅，毫无疑问就是突然爆发的新冠疫情。这让2020年以前较容易被忽略的自然灾害因素，成为一个让全球投资者谈之色变的名词。

新冠疫情在全球的大爆发，引发了前所未有的资本市场动荡，而且这种动荡持续了非常久，美元也在疫情开始的时候因流动性危机大涨，而随着美国的抗疫不利，美元也日渐疲软，这都是疫情这只“黑天鹅”带来的后果。

而除了这种全球性的重大卫生事故，还有很多重大自然灾害也是会严重影响市场稳定，特大地震，特大台风等都会影响市场，自然灾害发生时间存在很大的不确定性，也属于市场黑天鹅事件之一。

当然，除了这两点之外，可能引发“黑天鹅”的原因还有很多，正是因为这种未知性，远超市场预期，才让黑天鹅事件的威力变得如此巨大。

注意分辨伪“黑天鹅”

我们虽然常听“黑天鹅”，但其实黑天鹅事件并不那么容易发生，一些完全可以预料的事件也可能被渲染成黑天鹅事件。投资者也要注意区别“伪黑天鹅事件”，不能将本可避免的失误都怪罪在“黑天鹅”上。

比如说美联储加息，非农数据数据公布，比特币上涨或下跌……都会被形容成黑天鹅事件。但其实它们当中的很多都是事先已经有足够的铺垫，也有很多专业的机构分析判断，市场已经逐步消化，并有各个不同方向的预测结果，这实际上是可预测的事件，并不是真正的黑天鹅。

这种“伪黑天鹅”不能被一语带过，也不能简单地被划归到不可控因素当中，这会让投资者产生一种“不怪我”的逃避心理，从而忽略了事前的信息收集和研判。

比如说投资者投资了某个很依赖于地区政策的投资品种，那政策变化引发的上涨下跌，并非黑天鹅，而是投资者需要考虑的决策因素。真正的黑天鹅是不可预计的变量，不会出现在日常的“影响因素”范围内。

如何防范黑天鹅带来的损失

既然黑天鹅是不可预计的，并没有哪种手段能令投资者避开它，遭遇黑天鹅的可能性客观存在，那有没有办法能够让我们在遭遇黑天鹅的时候，损失尽量低一些呢？

当然有，投资者主要需注意两个方面，一个就是控制你的投资风险，另一个就是在遭遇黑天鹅的时候做出迅速果决的判断。

控制投资风险

外汇投资总是充满着不确定性，因此我们一再强调，要注意控制自己的账户风险，才能够保存再战的实力。

为了避免遭遇黑天鹅产生重大损失，我们可以采取的风险控制手段有三个，一是尽量投资自己熟悉的品种，陌生的领域会放大投资的不确定性，投资熟悉的品种让我们能够了解黑天鹅降临的概率，以及第一时间得知黑天鹅事件的有关消息；二是分散投资品种，一般发生全球性黑天鹅事件的概率要更低一些，局部，比如说某一种货币的黑天鹅事件可能性更高，因此将资金分散到不同货币对上，可以降低整体风险；第三则是轻仓而行，保留充足的可用资金，以提升自己账户的抗风险能力。

迅速判断决策

黑天鹅事件的伤害在于它的突发性、不可预计性。因此，投资者需要时刻关注自己投资的产品，一旦发生黑天鹅事件，需要作出迅速地判断和决策。

也就是说，首先，我们要关注相关消息，这保证了我们能够及时得知。然后我们需要判断黑天鹅事件的影响程度和事件，如果是短期冲击，不妨镇定自若，静观市场反弹；如果是持久性冲击，则要学会“壮士断腕”；而如果实在是难以判断，还是及时斩仓为上，自怨自艾和犹豫不决往往招致更惨重的损失，不利的状况拖得越久，反而会更难割舍。

我们对资本市场的认知具有其局限性，出现黑天鹅事件十分正常。黑天鹅总会起舞，只是不知是否会撞上你，也不知何时何地会撞上你。但具备良好的风险管理意识，反应及时迅速，那即便有黑天鹅，它可能也只是你投资生涯的小小插曲，而不会演变成致命打击，甚至可能在“危机”当中觅得“生机”。