伊利市值突破3000亿！多只乳业股涨停，巨头纷纷提价（伊利乳业股份有限公司董事长）

sddy008 经验分享 2022-12-05 166 8

1月5日，乳业巨头提价，行业进入上行周期，板块掀起涨停潮，3000亿龙头市值狂飙。

截止今日收盘，伊利股份涨7.54%至50.93元/股，股价再创历史新高，助力市值站稳3000亿大关。自去年6月份以来，股价累计涨幅超70%。

同时，值得注意的是，截至午间收盘，多只乳业股涨停，熊猫乳品涨超12%，皇氏集团、鹏都农牧、天润乳业、新乳业先后封板，新农开发、科拓生物、西部牧业、燕塘乳业、均瑶健康、光明乳业等涨幅居前，涨逾7%。

乳业巨头纷纷提价

消息面上，国盛证券、安信证券研报显示，根据近期渠道调研反馈，12月29日，伊利对旗下基础白奶产品进行提价，提价幅度3-5%。提价产品占常温奶比重约20%，预计销售收入约150亿元左右，预计增厚收入约0.8%。

1月5日下午，针对基础白奶涨价事宜，伊利投资者关系部门回复称，以利乐包为代表的“小白奶”产品价格将会有小幅调整，主要是受到国内生鲜乳价格上涨影响。

自去年6月以来，乳企纷纷提价。据消费者反馈，同一光明纯牛奶产品在某终端购买价格从55元上调为69.9元，半年时间上涨27%。

乳业进入新一轮上涨周期

安信证券表示，乳业进入新一轮原奶上涨新周期，此次疫情下，具有刚需特征的白奶消费需求旺盛，长保质期低温奶成为重要增量；国内乳制品生产对生鲜乳更强的依赖，加上奶价波动、国内原奶成本持续提升，推动乳制品龙头企业加速上游资源占有。例如2020年以来，伊利通过子公司要约收购中地乳业，通过优然牧业收购恒天然在应县和玉田的牧场群。

值得关注的是，本轮原奶上涨周期内在逻辑不同于2013年。

从2020年下半年开始，原奶价格就进入到了上涨轨道。根据农业农村部提供的数据，目前主产区的生鲜乳（原奶）平均价格超过了4元/公斤，12月第4周则达到了4.18元/公斤，且环比增速仍在加快。调研显示，在部分地区，市场流通的原奶价格已经达到了6.5元/公斤。

供给端看，经过2014-2016年奶价低位、养殖场亏损、环保政策缩紧后，我国奶牛养殖门槛大幅提高、奶牛存栏量持续下滑。

消费端看，由于国内疫情发展的不确定性及人们对牛奶的认知，国内乳制品需求空前旺盛，再加上前几年奶牛养殖行业经历了大洗牌，中小养殖户相继退出，原奶供应从“过剩”进入到了“紧缺”阶段。在消费升级、健康意识提升的背景下，白奶增速更快，白奶的生鲜乳使用量高于酸奶，加速供需不平衡。那么是否会重演2014年以后，加大进口造成供过于求的局面？安信证券判断，此轮奶价上涨周期拉长。由于消费结构发生变化，以大包粉为原料的乳品消费占比下降，未来乳企倾向于进口液态奶平滑国内奶价上涨，但是运输成本较高，国内外奶价联动性或许没有上一轮那么强。原料上涨直接带动了成品价格的上涨。刚过去的2020年四季度，部分规模稍小的乳企已经开始对成品乳制品着手涨价，包括行业排名靠后的几大全国性品牌及一部分区域性乳企。

根据历史复盘，奶价温和上涨阶段，行业龙头有望携手减促提价，价格战有望趋缓，龙头盈利能力有望持续释放，业绩弹性凸显。乳制品行业整体竞争格局呈现进一步优化趋势，预计未来整个乳制品行业中“小而美”与“大而全”将同台共舞。

来源：财联社、澎湃新闻、今日乳业