限购政策松绑，地产龙头万科A还有没有投资价值？（万科不限购）

今天我们就来聊聊地产龙头万科A这只股票的投资逻辑，我们先来看看公司的基本面和技术面的情况：

一，基本面情况。1，营收的主要产品，房地产及相关业务占比95％。2，营业总收入，20年4191亿元，同比增长14％，21年4528亿元，同比增长8％，22年一季报627亿元，同比增长1％，净利润，20年415亿元，同比增长6.8％，21年225亿元，同比下降46％，22年一季度14亿元，同比增长11％。从这些数据来看，公司营收仍保持小幅增长，但是去年的净利润下滑比较严重，主要原因是开发业务毛利率下降及计提资产减值损失所至，不过今年一季度已经扭转了下降趋势。3，市盈率，目前公司静态市盈率9.36倍，动态市盈率36.92倍，由于公司一季度的业绩占全年的比重较小，所以预估公司22年的市盈率应该会低于9.36倍。4，净资产收益率。

上图是公司06年至21年的ROE变动图，从图中来看公司只有08年和21年的ROE是比较低的，其余年份基本保持平稳。另外根据公司披露21年分红全年是10派9.7元，按每股20元来计算，也就是每投资10000元每年可分红485元，分红应该算是比较高的，且公司去年净利润是降幅较大的。5，毛利率，19年36.25％，20年29.25％，21年21.82％，22年一季度18.87％，从这些数据来看公司的毛利率从20年开始是逐年下降的，笔者认为下降的主要原因应该是新冠疫情及房地产限购政策所至。

二，技术面分析。1，上图是该股的日线图，从上图可以看出，该股的第一个压力位是在半年线附近，对应的股价在19.3元左右，第二个压力位在上面那条横线，对应的股价在22元左右。2，从筹码分布来看，该股在18.5元至23元之间套牢盘较多，因此该股在目前位置上需要一些时间来震荡，以充分消化上方的套牢盘。3，该股的第一个重要支撑位在17.2元左右。

总结：从基本面上来看，1，公司主营业务收入是房地产及相关业务，它未来的增长潜力主要是看房地产限购政策的松绑能否带来房地产的销量增长及房价出现上涨，目前公司处于成熟期。2，从近三年营收，净利润来看公司仍保持小幅增长，仅去年出现了下降，主要是受新冠疫情所影响，随着各地对房地产限购政策的松绑，笔者认为未来公司净利润的增长应该还是有保障的，但高增长应该是比较困难的。3，风险因素：同行业之间的剧烈竞争造成公司商品房销量下降，房地产限购政策松绑效果不及预期，新冠疫情反复。从技术面来看：该股短期将处于18.5元至23元之间运行，主要目的是消化上方的套牢盘，笔者的观点是，整理结束后公司股价会向上突破。另外，该股比较适合中长线投资者投资。

笔者仅是通过万科A过往的情况进行分析，并非此行业的专业人员，所以以上分析可能存在遗漏或出现偏差，如果有说得不对的地方可以在评论区提出你的意见来！

声明：笔者仅对万科A的过往作出分析，不作为你买卖股票的依据。