国家队出手，游资抱头逃，焦作万方两股东偷着乐（股票增持好不好）

富凯摘要：碳中和概念是昙花一现还是长久受益，焦作万方仍有待观察。

作者|A K

3月23日－24日，受国储巨量抛铝传闻影响，铝业股频现跌停潮，其中，曾因碳中和概念火热大涨，5天4板的焦作万方也连续两日跌停，截至收盘，该股跌10%，报收8.55元／股，封单达12万手。

游资炒作股东减持

近日，“碳达峰”“碳中和”概念火热，又因传出电解铝行业可能优先纳入全国碳交易市场的消息，相关板块股价大涨，包括了主营铝冶炼及压延加工，年电解铝产能42万吨的焦作万方。

3月11日－16日，焦作万方股价连收4个涨停板，大涨46.41%，其中，游资炒作功不可没。3月12日、15日－19日，焦作万方连续登上龙虎榜。

起初，是游资扎堆入局。龙虎榜数据显示，股价低位拉涨初期，章盟主、方新侠、上海溧阳路、宁波桑田路、新生代等多个知名游资纷纷介入焦作万方。

但游资炒作来得快去得也快，股价处于高位之际，获利游资抱团离场。仅16日当天，方新侠几乎全部清仓，净卖出8851万元；章盟主净卖出6717万元，上海溧阳路也净卖出2025万元。3月17日－18日，焦作万方股价连续大跌6.65%和4.97%。

期间，上市公司发布了2020年度报告，净利润大涨432%，并称公司环保治理水平处于同行前列，将持续关注碳中和、碳达峰相关政策对行业的影响，仍未能阻挡股价大跌。

3月23日－24日，受国储巨量抛铝传闻影响，焦作万方连续两日跌停。

利好消息频现、机构频繁调研之际，上市公司的重要股东忙于减持套现。3月15日，公告显示，3月2日－12日，股东天津嘉益累计减持5961万股，占公司总股本的5%。

3月23日，公告显示，2月23日－3月22日，股东金投锦众累计减持1278万股，占公司总股本的1.07%，减持价格为8.54元／股－10.34元／股。

业绩改善有待观察

此前，焦作万方曾经历了较长时间的阵痛期。公开资料显示，2015年，当时的控股股东中国铝业从焦作万方撤离，将部分股权转让给吉奥高和洲际油气。前者借壳失败后转让给金投锦众，后者谋求控制权失败后转让给和泰安成。

随后，焦作万方的股权结构多次发生变化，公司第一大股东和泰安成、第二大股东金投锦众、第三大股东天津嘉益持股比不相上下。控制权之争叠加行业周期影响，让焦作万方陷入业绩困境。

2018年，焦作万方亏损4.42亿元，主要原因是煤炭、氧化铝、预焙阳极等原材料价格上升，铝产品的销量和售价下降。2019年－2020年，焦作万方业绩改善，尤其是2020年，净利润大涨432%，主要原因也都是受铝价上涨和原材料价格下降的影响。

但不难发现，焦作万方的业绩仍然高度依赖行业周期，净利润伴随铝价跌宕起伏之际，营业收入小幅滑坡。与此同时，上市公司在职员工持续下降、研发投入持续降低等问题也引发了市场关注。

年报数据显示，2018年，焦作万方一次性支付部分员工协商解除劳动合同发生的非经常性损益费用就达到约9600万元。而2019年－2020年，焦作万方的研发投入金额分别为1.87万元和2252元。

焦作万方表示，公司产品技术已经进入成熟期，且似乎并没有更进一步或者拓展业务的想法，报告期内，公司研发人员86人，为其他部门兼职人员。

此外，业内人士也指出，碳中和概念股在遭遇短期的火热炒作后，必将进入分化期，只有真正有相关业务、核心技术和低价优势的碳中和企业才能崭露头角后仍长期受益。

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