运用三个风险管理法则检视自己的投资行为。
这是全生发展的第350篇文章
市场有风险,投资需谨慎。
这句话耳熟能详,但很多人却很难真正理解并付诸实践。
风险管理究竟应该怎么做呢?
美国理财大师贾森·兹威格提出了三项风险管理法则。
第一法则:不要甘冒不必要的风险。
做投资决策的时候,一定要问自己:冒这样的风险是必须的吗?是否有更为安全而且也可以达到同样目标的其他办法?在就达成目标的最好途径做出选择之前,是否已经仔细研究了每种方法的利弊得失?
比如,你为一家公司工作,你已经承受了这个公司可能的业绩下滑而导致的降薪、裁员等人力资本风险。你就不应该再去投资这家公司的股票,从而让自己承担相应的金融资本风险。
又比如,在一个平均收益为4%的市场上带来5%的收益的债券型基金几乎可以肯定是在用激素刺激收益率。基金的收益最终不会超过它所持有的债券的收益——就如同你不可能从容量为500毫升的瓶子里倒出1000毫升的牛奶一样。
那些名称里带有增强(plus)或者超级(ultra)字眼的基金,其带来的结果也有可能是减(minus)。
这种所谓的高收益产品,其背后更可能是高风险,你所期待的高收益很有可能并不会实现。
再比如,如果你已经确定了在未来某一个确定的时间需要支付的款项——假如是孩子12年后的大学学费,或者是5年后你买房子所需的首付款,那么你首先要算出你为那个目标已经准备的所有存款。接下来,再看看你是否能够买到一只能够让你达到目标的低风险债券。
这样,在你需要现金的时候,这只债券可能正好可以为你提供你所希望的收益和现金。而如果你冒险将你的资金投入到股票上,在你需要现金的时候,也许你并不能得到你所期待的回报。
第二法则:如果它不能以最肯定的方式给你回报,就不要去冒这种风险。
一定要问自己:我怎么会知道冒这种风险就能够得到回报?
以最肯定的方式给你回报并不意味着你就一定能够得到回报。这句话确切的意思是,你具有得到回报的极大的可能性。
在基于其他投资者真实经验的历史证据中,什么样的证据能够说明这种方法确实会带来成功?在过去没有带来成功的时期,亏损有多大?
比如,有些投资项目宣称在风险很小的前提下,提供有竞争力的收益。
然而,你能够得到更多的收益,或者你能够做到使收益的波动幅度更小,但是你不可能两者兼得。
更高的收益,更低的波动性,这是伟大的讽刺作家安布罗斯·比尔斯所称的水火不相容的情况:这两种情况可以单独存在,但是不可能同时存在。
投资是关于可能之事的艺术,它不是让对立面得以共存的魔法。
而股票投资,无论你持有多长时间,都不能肯定它比债券和现金的表现更好。
如果你想分享整个社会的经济活动所创造的利润,成本最低而又可靠的方式是购买涵盖股票市场整体表现的指数基金。
第三法则:不要甘冒超出自己承受能力的风险去进行投资。
一定要问自己:我能够承受失去所有钱的风险吗?我是否已经同时分析过以下两点,即如果我做对了,我能够赚多少;如果我做错了,我会亏多少,而我将以什么方法来弥补这些亏损?如果这项投资让我亏了,我的其他资产和收入是否足以支撑我?如果我在这次投资中亏得分文不剩,我能够从这个打击中恢复过来吗?
在几天之内,股票市场就能够毁灭你60%,甚至90%的财富。如果你发现遭遇这个风险的痛苦让你无法承受,那么你应该无怨无悔地站在股市之外。
投资本身并不会赚钱或者亏钱,赚钱和亏钱的是投资者。
市场不可预测。高风险也不一定能够带来高收益。
如果你无法承受投资失败可能带来的损失,就不要冒风险去进行这项投资。
机会不会一直垂青于你,下一秒如何谁也无法预测,你只能用自己输得起的钱去进行投资。
以上三个法则非常重要,除非你问过自己这些问题,否则不要进行任何投资。
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评论
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